Analysis of Debt Management and Repayment Capacity at PT Garuda Indonesia Tbk in 2025
DOI:
https://doi.org/10.37676/jmea.v5i4.1745Keywords:
Debt Management Capacity, Debt Repayment, Liquidity, Solvency, PT Garuda Indonesia TbkAbstract
This study aims to thoroughly analyze the debt management and repayment capabilities of PT Garuda Indonesia Tbk for the year 2025. Employing a descriptive qualitative research method with a secondary data analysis approach derived from the company's official financial statements, this study evaluates solvency indicators such as the Debt to Asset Ratio (DAR) and Debt to Equity Ratio (DER), alongside liquidity metrics including the Current Ratio, Cash Ratio, and operating cash flows. The findings reveal a significant post-pandemic financial recovery trend, driven by successful debt restructuring initiatives and capital injection through Series D stock issuance worth USD 1,419.8 million. The DAR successfully decreased from 120.43% in 2024 to 98.76% in 2025, while the company's total equity bounced back into positive territory at USD 91.9 million following a severe previous deficit. Regarding debt repayment capacity, short-term liquidity recovered drastically, with the Current Ratio surging from 47.21% to 105.20% and the Cash Ratio jumping from 18.7% to 69.97%, underpinned by a 330.4% increase in cash position. Although profitability remained negative with a net loss of USD 319.4 million due to heavy financial charges inherited from the restructured debt, net cash provided by operating activities stayed robustly positive at USD 468.4 million. Overall, PT Garuda Indonesia Tbk is on a concrete path toward financial recovery, though management must continuously reduce debt dependency and enhance operational efficiency to achieve long-term stability.
Downloads
References
1. Abubakar, D., Daat, S., & Sanggenafa, M. (2020). PENGARUH TANGIBILITY, PROFITABILITAS, GROWTH, RISIKO BISNIS DAN LIKUIDITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG. 15, 113–128.
2. Aini, S., & Sudirman, M. A. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Pada Pt . Garuda Indonesia ( Persero ) Tbk. 7, 424–435.
3. Allya, A., Ai’ni, A., Tiara, F., Amara, G., & Putra, A. (2025). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Pt. Garuda Indonesia Periode Tahun 2022-2023. 11(July), 10–24.
4. Ang, I., & Lie, G. (2025). Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang dalam Kasus PT Garuda Indonesia. 4(3), 6319–6325.
5. Chandrayanti, T., Haryati, R., Manajemen, P. S., Ekonomi, F., & Institusi, U. E. (2022). Analisa Kinerja Keuangan PT Garuda Indonesia ( TBK ) Sebagai Langkah Awal Identifikasi Permasalahan. 1(4), 460–470. https://doi.org/10.55123/mamen.v1i4.707
6. Cindy, M. T. (2023). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.
7. Donny, R. P., Nirwana, I., & Roza, S. (2023). Dampak Pertumbuhan Modal Dan Utang Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Kontruksi Dan Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Tahun 2016-2020. 2(1), 18–30.
8. Fadillah, A., & Tiara, S. (2021). Tinjauan Teoritis Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 9(3), 531–534. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.941
9. Fanalisa, F., & Juwita, H. (2022). Analisis Rasio Likuiditas, Aktivitas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan. 1(4), 223–243.
10. Hutabarat, J., & Astutik, E. (2022). ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT GARUDA INDONESIA TBK PADA TAHUN SEBELUM PANDEMI DAN SAAT PANDEMI COVID-19. 1.
11. Ilham, M., Muchran, M., & Nasrullah. (2025). ANALISIS RASIO LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS DALAM MENGUKUR KEMAMPUAN MEMBAYAR KEWAJIBAN PADA PT DAYA MITRA TELEKOMUNIKASI TBK. 7(2), 310–319.
12. Jaya, J. P. (2022). ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENGUKUR KINERJA KEUANGAN. 2(3), 89–96.
13. Jayadi, A. (2024). PENGELOLAAN UTANG PERUSAHAAN DALAM KONTEKS STRUKTUR MODAL : TANTANGAN DAN STRATEGI. 1–11.
14. Jurlinda, J., Alie, J., Veronica, M., & Sosial, J. I. (2022). Pengaruh Debt to Asset Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return On Asset Perusahaan Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 3(1), 1–12.
15. Kamal, A., Sinukaban, B., Zidane, F., Fransiskus, J., Abner, K., & Kristian, A. (2025). Penilaian Kinerja dan Risiko Keuangan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk Melalui Analisis Rasio Keuangan. 1(1).
16. Kasih, V., & Sutoyo. (2023). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Pandemi Covid-19 pada Perusahaan yang Terdaftar IDX. 7(1). https://doi.org/10.18196/rabin.v7i1.17974
17. Lase, L. P. D., Telaumbanua, A., & Harefa, A. R. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Rasio Profitabilitas. 1(2), 254–260.
18. Mantili, R., & Dewi, P. (2021). PENUNDAAN KEWAJIBAN PEMBAYARAN UTANG (PKPU) TERKAIT PENYELESAIAN UTANG PIUTANG DALAM KEPAILITAN. 6(1), 1–19.
19. Noviyana, S., Koranti, K., Sriyanto, & Wijaya, A. (2024). ENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TRANSPORTASI. 7(1), 853–862.
20. Nurafifah, A., Soleha, A., & Misra, I. (2025). Peran manajemen keuangan dalam pengelolaan umkm untuk meningkatkan keberlanjutan bisnis. 3, 18–41.
21. Padila, E. N., Feronika, A. O., Hariani, A., & Herawati, H. (2025). Laporan Keuangan PT Garuda Indonesia Sebagai Alat Evaluasi Kinerja Keuangan dalam Industri Penerbangan.
22. Pratama, A. R., & Giovanni, A. (2022). Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis Penggunaan Analisis Rasio Likuiditas dan Rasio Solvabilitas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT . Garuda Indonesia Tbk Using Liquidity Ratio and Solvency Ratio Analysis to Measure Financial Performance at PT . Garuda In. 15(1), 24–36.
23. Purwanto, G. H., Mansur, M., & Izalia, M. (2025). Upaya meningkatkan pemahaman terhadap praktik perjanjian hutang piutang pada masyarakat desa trucuk kabupaten bojonegoro 1,2,3.
24. Rojulmubin, F., Nurhidayah, I., Arifianto, C. F., & Nazar, S. N. (2023). DALAM MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PT ADHI KARYA 2017-2021. 15(2), 11–19.
25. Said, S. (2026). Analisis Penerapan Just In Time ( JIT ) dalam Meningkatkan Efisiensi Persediaan dan Biaya Operasional Perusahaan. 2(1), 477–489.
26. Sari, S. N., Sisdianto, E., Islam, U., Raden, N., Lampung, I., & Lampung, K. B. (2024). ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS DAN STRUKTUR MODAL. 2(12).
27. Siboro, C. H., & Sundari, S. (2025). PEMBAYARAN UTANG USAHA PADA PT INTIDAYA DINAMIKA SEJATI. 3(10), 133–141.
28. Sofiani, L., & Siregar, E. M. (2022). Analisis Pengaruh ROA , CR dan DAR terhadap Nilai Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman. 10(1). https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1183
29. Widyadana, A. S., Nugroho, D., & Seputro, D. (2025). Analisis Arus Kas Operasional dan Likuiditas Jangka Pendek ( Studi Kasus : Perusahaan Ritel Mainan di Surabaya ). 5(3), 1441–1450.
30. Yaqin, M. A., Shofiana, D. E., & Styobudi, B. (2026). Analisis Rasio Profitabilitas sebagai Alat untuk Mengukur Kinerja Keuangan pada UMKM SW Group Magelang. 6(1), 1–14.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Githa Triananda Agustina, Nayyara Aulia, Anisa Nurseptiani, Nazwa Salsabilla Hasibuan, Melani Maria Kireyna Lolowang
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
.png?updatedAt=1786357491332)
