The Effect Of Capital Structure, Profitability, And Liquidity On Company Value In Coal Subsector Mining Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange 2019-2023 Period
DOI:
https://doi.org/10.37676/jmea.v4i2.936Keywords:
Capital Structure, Profitability, Liquidity, Company ValueAbstract
This study aims to determine the effect of capital structure, profitability, and liquidity on firm value. The object of this research is coal sub-sector mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019–2023 period. The research uses a quantitative approach with a descriptive-associative method. The sampling technique applied is purposive sampling, resulting in seven selected companies as the research sample. The secondary data collected were analyzed using panel data regression with the assistance of EViews 13 software. The results show that, partially, capital structure as measured by Debt to Equity Ratio (DER) and profitability as measured by Return on Assets (ROA) have a positive and significant effect on firm value. Conversely, liquidity as measured by CR does not have a significant effect on firm value (PBV). Simultaneously, the three independent variables have a significant effect on firm value as measured by PBV. The adjusted R-squared value of 0.3940 indicates that 39.40% of the variation in firm value can be explained by capital structure, profitability, and liquidity, while the remaining 60.60% is explained by other factors outside the model. These findings indicate that capital structure and profitability play an important role in explaining changes in firm value in the coal sub-sector examined in this study.
Downloads
References
Agit, A., Paryati, R., Nuansari, S., Aryandika, A., Adif, R., Prameswari, F., Nurmala,
Amelia, P., & Harjayanti, D. R. (2024). PENGARUH CASH TURNOVER, INVENTORY TURNOVER DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP RETURN ON ASSET PADA PT INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK PERIODE 2014-2023. Journal of Research and Publication Innovation, 2(4), 127-138.
Andriani, N. D., & Panglipurningrum, Y. S. (2020). Profitabilitas, Likuiditas, dan Rasio Aktivitas Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batubarayang Terdaftar di BEI periode 2016-2018. Buana Akuntansi, 5(2), 69-84.
Anggita, K. T., & Andayani. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Riset dan Akuntansi (JIRA), 11(3), 1-20.
Ayuningsih, N., & Goenawan, Y. A. (2024). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur : Studi Kasus Pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman di BEI 2018-2021. Jurnal Intelektual, 3(1), 9-20.
Bernandes, A. N., & Suprihhadi, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverages di BEI periode (2014-2018). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 9(6), 1-20.
Candrissa, V. M., Tigor, R. H., & Lestari, D. S. (2023). Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover, dan Harga Ssahm Terhadap Nilai Perusahaan PT. Bayan Resources, Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2022. Jurnal Progresif Manajemen Bisnis (JPMB), 10(2), 23-31.
Caraka, R. E. (2017). Spatial Data Panel
Chen, L. (2024). Does data assetisation improve corporate liquidity and corporate growth? Evidence from “hidden champion” SMEs in China. Borsa Istanbul, 24(4), 1205-1226.
Erlina, N. (2018). PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Manajemen Kompeten, 1(1), 13-28.
Fajar, A., Fajar, A., & Gusnardi. (2018). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Leverage Operasi terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening Studi Kasus pada Perusahaan Subsektor Perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Tepak Manajemen Bisnis, 10(4), 662-679.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2020). Analisis Multivariat dan Ekonometrika dengan Eviews 10. Semarang: Universitas Diponegoro.
Hajaryanti, D. R., & Pujiati, P. (2020). Current Ratio (CR) Dan Debt to Asset Ratio (DAR) Terhadap Return On Asset (ROA) pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Periode 2009-2018. Jurnal Madani, 3(1), 56-65.
Harmono. (2022). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisnis . Jakarta: Bumi Aksara.
Jamaluddin A,.Ridwan F., & Osman A.(2021), Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019), Jurnal Neraca Peradaban, Volume 1, Nomor 2, Mei 2021
Jaya, A., Kuswandi, S., Prasetyandari, C. W., Baidlowi, I., Mardiana, N., Ardana, Y., Sunandes, A., N., N., Palnus, N., & Muchsidin, M. (2023). Manajemen keuangan. PT Global Eksekutif Teknologi.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Khamisah, N., Nani, D. A., & Ashifa, I. (2020). Pengaruh Non-Performing Loan (NPL), BOPO dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return on Assets (ROA) Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal TECHNOBIZ, 3(2), 18-23.
Komalasari, D. N., & Yulazri. (2023). Pengaruh Pengungkapan Likuiditas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. SCIENTIFIC JOURNAL OF REFLECTION: Economic, Accounting, Management and Business, 6(2), 470-479.
Kriwidianingsih, A., & Nugroho, P. (2021). KriwidianiPengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi kasus pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Batubara yang terdaftar di BEI). Jurnal Kajian Ilmu Manajemen (JKIM), 1(2), 168-177.
Leksono, A. E., & Mildawati, T. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Leverage, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 13(5), 1-22.
Luthfiyah, A. E., & Utami, K. (2022). Analisis Nilai Perusahaan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 9(1), 65-76.
Madelyn, M. M., & Cahyanto, Y. A. D. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba Pada Perusahaan Non-Keuangan di Indonesia. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(2), 559-576.
Mahanani, T. H. dan Kartika. A. 2022. Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan 5(1):360-372.
Manalu, P., Getsmani, Hutagaol, C. P., & Aruan, D. A. (2021). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, struktur modal dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Paradigma Ekonomika, 16(1), 37-50.
Marry, K. N., Zulbahridar, & Kurnia, P. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Doctoral Dissertation, Riau University, 4(1), 2000-2014.
Munarwati, F., & Pustikaningsih, A. (2019). Pengaruh struktur modal dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan (studi kasus perusahaan manufaktur investasi yang go public di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Kajian Ilmu Akuntansi, 7(1), 2–14.
Niyas, N., & Kavida, V. (2022). Impact of financial brand values on firm profitability and firm value of Indian FMCG companies. IIMB Management Riview, 34(4), 346-363.
Nurwati, S., & Mahrita, A. (2023). Profitabilitas, Likuiditas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan BUMN di BEI: Struktur Modal Sebagai Mediasi. Jurnal Sekuritas, 6(2), 122-134.
Prasetya, A. W., & Musdholifah. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi oleh Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(4), 1406-1414.
Priyanto, A. A., & Saleh, I. D. (2019). Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Dalam Mengukur Kinerja Keuangan Pada Perusahaan PT Fast Food Indonesia, Tbk Tahun 2013-2017. Jurnal Madani, 2(2), 248-257.
Purnomo, R. A. (2016). Analisis Statistik Ekonomi dan Bisnis. Ponorogo: CV. WADE GROUP.
Riki, M., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2022). Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Akademi Akuntansi, 5(1), 62-75.
Rohmah, N., & Syakhrial, .. (2024). Pengaruh Current Ratio dan Return on Assetterhadap Nilai Perusahaanpada PT Sepatu Bata Tbk Periode 2011 - 2020. 4.
Rosihana, A. D. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi (studi pada sector industry barang consumer primer tahun 2019-2021). Lokawati: Jurnal Penelitian Manajemen dan Inovasi Riset, 1(4), 119-132.
Rusnaeni, N.. (2024). PENGARUH SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PT. ALAM SUTERA REALTY. 7.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatis dan R&D. Bandung: ALFABETA.
Seftiatul Laela, S. L. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2017-2020.
Setiawan, M., & Suhendah, R. (2021). Pengaruh Leverage, Firm Size, Dan Growth Opportunity Terhadap Earnings Response Coefficient. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(4), 1709-1718.
Sutama, D. R. (2018). Erna Lisa. 2018. Pengaruh Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Manufaktur Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi, 10.
Suwarno, A. J. dan L. Susanto. 2021. Faktor-faktor Yang Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi 3(2):814-823.
Tanor, M. O., Sabijono, H., & Walandouw, S. K. (2015). Analisis laporan keuangan dalam mengukur kinerja keuangan pada pt. Bank Artha Graha Internasional, Tbk.Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi,3(3).
Toni, N., MM, C., & Silvia, S. A. (2021). Determinan nilai perusahaan. Jakad Media Publishing.
Ulya, S. M. dan Sunarto. 2023. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2021). Journal of Economic, Business and Accounting 7(1):802-809.
Wijayanti, I., & Nur, D. I. (2016). Analisis nilai perusahaan pada sektor pertambangan batubara di Bursa Efek Indonesia. Ekuilibrium: Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 11(2)
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur modal, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297-2324.
Yulipratama, H. B., & Mardani, R. M. (2018). ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 7(01).
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Valenius Irwan, Diana Riyana Harjayanti
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
