The Effect Of Dividend Announcements On Stock Price Movements At Pt. Aneka Tambang Persero TBK (ANTM)
DOI:
https://doi.org/10.37676/jmea.v5i1.1013Keywords:
Dividend Announcement, Stock Price Movement, Abnormal ReturnAbstract
This study aims to analyze the effect of dividend announcements on stock price movements of PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM). The research adopts a quantitative approach using an event study method to examine the market reaction before and after the dividend announcement. The data used in this study are secondary data in the form of daily closing stock prices and the Indonesia Composite Index (IHSG) during the observation period, which covers 15 days before and 15 days after the dividend announcement. Data analysis was conducted using the paired sample t-test with the help of SPSS Statistics 27 to determine whether there are significant differences in abnormal returns before and after the dividend announcement. The results indicate that the dividend announcement of PT Aneka Tambang (Persero) Tbk in 2023 and 2024 did not have a significant impact on stock price movements. The paired sample t-test results show a significance value greater than 0.05, implying no significant difference in abnormal returns before and after the announcement. This finding supports the semi-strong form of the Efficient Market Hypothesis, suggesting that the market has efficiently absorbed public information regarding the dividend announcement. Therefore, it can be concluded that the dividend announcement did not trigger a significant reaction from investors in the Indonesian capital market.
Downloads
References
Amrulloh, A., & Muis, M. A. (2019). Analisis Dampak Pengumuman Dividen terhadap Perubahan Harga, Abnormal Return, dan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Pembagian Dividen Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk Tahun 2015-2017. Riset, 1(1), 016–035. https://doi.org/10.35212/277623
Anggraeni, D. (2020). Analisis Kebijakan Dividen Yang Dipengaruhi Laba Bersih, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan. Elibrary Unikom, 18–20. http://elibrary.unikom.ac.id/id/eprint/3386
Ardiyantiningsih, V., Ermawati, & Wahyudi, H. D. (2022). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Coronavirus Disease 2019 (Covid-19) (Event Study Pada IHSG Periode 25 Februari -6 April 2020). Management and Sustainable Development Journal, 4(1). https://doi.org/10.46229/msdj.v4i1.275
Ariyani, D. A., & Pratama, V. Y. (2022). Reaksi Pasar Atas Peristiwa Merger Bank Syariah BUMN (Studi Peristiwa BRI Syariah). Velocity: Journal of Sharia Finance and Banking, 2(2), 99–108. https://doi.org/10.28918/velocity.v2i2.6013
Chelsey Monica Teo, Maria Helena Putri M, Prameswary Chandra Buana, Acep Samsudin, & Lia Nirawati. (2022). Determinasi Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi Dan Akuntansi, 2(3), 174–180. https://doi.org/10.55606/jurimea.v2i3.189
Damayanti, L. S. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Leverage Terhadap Volatilitas Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek IndonesiaTahun 2020-2022.
Dwi Fahrini, A., Ayu Legowati, D., Fitriyanto, A., Ekonomi dan Bisnis, F., Muhammadiyah Hamka, U., & sitasi, S. (2024). Analisis Pergerakan Harga Saham pada Jakarta Islamic Index Tahun 2019-2023 Secara Fundamental. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10(02), 1871–1878.
Eka Yuliyanti, & Anis Turmudhi. (2024). Kajian Literatur: Mengungkap Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Perusahaan. MENAWAN : Jurnal Riset Dan Publikasi Ilmu Ekonomi, 2(5), 26–39. https://doi.org/10.61132/menawan.v2i5.776
Fathori, F. (2024). Peran Pasar Modal Dalam Pembangunan Ekonomi: Studi Kasus Tentang Kontribusi Pasar Saham Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Negara Berkembang. Currency: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 2(1), 233–242. https://doi.org/10.32806/syfdep0914
Haliza Shabila, H., Karina Karim, N., & Hudaya, R. (2022). Analisis Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Pemberlakuan Pembatasan Kegiatan Masyarakat (Ppkm) Darurat Pada Perusahaan Sektor Transportasi. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 2(3), 381–393. https://doi.org/10.29303/risma.v2i3.254
Hartono, Jogiyanto. (2019). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11th ed.). Yogyakarta: BPFE.
Hendro Lukman, C. T. (2021). Pengaruh Profitability, Pbv, Firm Size Dan Dividen Terhadap Abnormal Return. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(4), 1787. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i4.15289
Hermawan, M. F. (2024). (2024). Pengaruh Pengumuman Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham. Elibrary Unikom, 167–186. http://elibrary.unikom.ac.id/id/eprint/9698
Husni, M., Rahman, A., Rura, Y., & Rasyid, S. (2022). Pengumuman Dividen terhadap Harga Saham dan Abnormal Return pada Perusahaan Sektor Barang dan Konsumsi di Bursa Efek Indonesia. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(03), 1059–1065.
Jasmine Jasmine, & Nera Marinda Machdar. (2024). Kebijakan Dividen Ditinjau Menggunakan Profitabilitas, Leverage, Set Kesempatan Investasi dan Arus Kas Bebas. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 3(1), 56–69. https://doi.org/10.55606/jumia.v3i1.3523
Kurniasih, A., & Heliantono. (2024). Manajemen keuangan: Teori dan riset kebijakan dividen. Selat Media Patners. ISBN: 978-623-8486-68-7.
Lestari, D. A., Sokarina, A., & Suryantara, A. B. (2024). DETERMINAN MINAT INVESTASI DI PASAR MODAL. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 11(1), 905–918. https://doi.org/10.35794/jmbi.v11i1.55390
Masdupi, E., & Sari, I. P. (2020). KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR. 1(1), 1–20.
Muth’iya, R. S., Sulistyowati, E., & Azmiyanti, R. (2024). Analisis Event Study Penerbitan Fatwa Mui Nomor 83 Tahun 2023 Sebagai Aksi Bela Palestina Terhadap Reaksi Pasar Modal Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(3), 92–112. https://doi.org/10.31955/mea.v8i3.4404
Nainggolan, R. P., & Samosir, M. (2022). PENGARUH PENGUMUMAN DIVIDEND TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM DAN JUMLAH LEMBAR SAHAM TERJUAL DI BE. 03(02).
Nuraini, A. (2025). Manajemen keuangan: Prinsip & kebijakan. Widina Media Utama. ISBN: 978-634-246-053-5.
Pastika, I. W. A., & Widanaputra, A. A. G. P. (2019). Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen Saham. E-Jurnal Akuntansi, 27, 822. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i01.p30
Primasatya, R. D., & Arliana, A. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham. Owner, 8(2), 1549–1565. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2067
Ramadianti, N., Hadi, B., & Dwidjosumarno, S. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Nilai Pasar Terhadap Harga Saham Property Real Estate. Ilmu Dan Riset Manajemen.
Riski, M., Satrya Wibowo, A., Yuniati, A., Ichsan Diarsyad, M., & Muhammad Ari, T. (2025). Abnormal Return: Right Issue, Stock Split, Mergers and Acquisitions (Empirical Study of Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange For the Period 2020-2023). Journal of Accounting and Finance Management, 5(6), 1667–1679. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i6.1550
Rosman, M., & Yudanto, A. A. (2022). Analisis Event Study antarsektor di Bursa Efek Indonesia terhadap Peristiwa Pandemi Covid-19. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 5(4), 81–586. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v5i4.252
Sari, D. P., Depamela, F. L., Wibowo, L. E., & Febriani, N. (2022). IMPLEMENTASI TEORI AGENSI, EFISIENSI PASAR, TEORI SINYAL DAN TEORI KONTRAK DALAM PELAPORAN AKUNTANSI PADA PT. ESKIMO WIERAPERDANA. ResearchGate, November, 1–26.
Setyaedhi, H. S., Rusijono, & Ardianik. (2025). Uji t: Uji Komparatif Dua Parameter Rata-Rata (Perhitungan Manual dan SPSS). Klaten: Nas Media Pustaka.
Sinurat, Mangasi dan Rico Nur Ilham. (2021). Perdagangan Saham Dan Good Corporate Governance. Cetakan Pertama. Bintang Pustaka Madani. Yogyakarta.
Sugeng, B. (2024). Manajemen keuangan fundamental. Sleman: Deepublish.
Tambunan, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ-45 Tahun 2023-2024. Media Akuntansi Perpajakan, 10(1), 144–151. https://doi.org/10.52447/map.v10i1.8363
Widyana, I. W., & Purbawangsa, I. B. A. (2024). Teori-teori keuangan: Konsep dan aplikasi praktis. Banyumas: Wawasan Ilmu.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Lisa Oktafiani, Yun Fitriano, Kamelia Astuty
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
